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权益投资(Equity Investments)在 Level I 占 11-14% 权重,是计算与概念并重的科目。主要章节与核心考点如下。
一、市场组织与功能(Market Organization):证券市场的作用、中介机构(broker 经纪商 vs dealer 自营商)、多头与空头、保证金交易(margin)、订单类型。
二、市场指数(Security Market Indexes):价格加权、市值加权、等权重三种构建法及其计算,再平衡与指数偏差是高频考点。
三、市场有效性(Market Efficiency):弱式、半强式、强式三种形式,各自能否被技术分析、基本面分析击败。
四、权益证券类型:普通股与优先股(preferred)、可赎回与可转换条款。
五、行业与公司分析:波特五力(Porter's Five Forces)、行业生命周期、商业模式。
六、权益估值:股利折现模型 DDM、Gordon 模型、P/E 等倍数法。
学习建议:先吃透指数构建与市场有效性,再记牢 Gordon 公式与可持续增长率 g。计算题集中在指数和估值,概念题集中在有效性,按这两条线刷题最高效。
一、市场组织与功能(Market Organization):证券市场的作用、中介机构(broker 经纪商 vs dealer 自营商)、多头与空头、保证金交易(margin)、订单类型。
二、市场指数(Security Market Indexes):价格加权、市值加权、等权重三种构建法及其计算,再平衡与指数偏差是高频考点。
三、市场有效性(Market Efficiency):弱式、半强式、强式三种形式,各自能否被技术分析、基本面分析击败。
四、权益证券类型:普通股与优先股(preferred)、可赎回与可转换条款。
五、行业与公司分析:波特五力(Porter's Five Forces)、行业生命周期、商业模式。
六、权益估值:股利折现模型 DDM、Gordon 模型、P/E 等倍数法。
学习建议:先吃透指数构建与市场有效性,再记牢 Gordon 公式与可持续增长率 g。计算题集中在指数和估值,概念题集中在有效性,按这两条线刷题最高效。