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L2 组合管理(Portfolio Management)聚焦多因子模型与主动管理,item set 常让你算因子回报、信息比率或 VaR,权重约 10-15%。框架如下:
一、套利定价理论 APT 与多因子模型:无套利下的多因子线性定价,对比 CAPM 单因子。
二、因子模型分类:宏观 macroeconomic、基本面 fundamental、统计 statistical 三类及其应用。
三、主动管理:主动收益与主动风险(跟踪误差)、信息比率 IR、主动管理基本法则(IR ≈ IC×√BR)。
四、风险管理框架:VaR 三种估计法(参数法、历史模拟、蒙特卡洛)及 CVaR。
五、回测与情景分析:滚动窗口回测、幸存者/前视/数据挖掘偏差、压力测试。
六、交易成本:显性与隐性、执行差额 implementation shortfall。
高频考点:APT 与 CAPM 区别、信息比率与基本法则、三种 VaR 对比、回测偏差。建议吃透「因子暴露 × 因子溢价」的乘法结构。
一、套利定价理论 APT 与多因子模型:无套利下的多因子线性定价,对比 CAPM 单因子。
二、因子模型分类:宏观 macroeconomic、基本面 fundamental、统计 statistical 三类及其应用。
三、主动管理:主动收益与主动风险(跟踪误差)、信息比率 IR、主动管理基本法则(IR ≈ IC×√BR)。
四、风险管理框架:VaR 三种估计法(参数法、历史模拟、蒙特卡洛)及 CVaR。
五、回测与情景分析:滚动窗口回测、幸存者/前视/数据挖掘偏差、压力测试。
六、交易成本:显性与隐性、执行差额 implementation shortfall。
高频考点:APT 与 CAPM 区别、信息比率与基本法则、三种 VaR 对比、回测偏差。建议吃透「因子暴露 × 因子溢价」的乘法结构。