风险与收益度量:标准差、几何平均和夏普比率怎么用

收益度量:期望收益用各情景概率加权平均;衡量多期历史表现要用几何平均(geometric mean),它才反映真实的复利增长,算术平均(arithmetic)适合估计单期期望。
风险度量:用方差和标准差(standard deviation)刻画波动,标准差更常用。单位风险的回报用夏普比率(Sharpe ratio)=(组合收益 - 无风险利率)/ 标准差,越高越好。
易错提醒:几何平均恒 ≤ 算术平均,波动越大两者差距越大;夏普比率分母用的是总风险标准差,不是 Beta。
评价一只长期基金,你会更看重算术平均还是几何平均收益?