C
CFAClub
管理员
楼主 · 创建于
EV/EBITDA 用企业价值(EV = 市值 + 净债务 + 少数股东权益 - 现金)比 EBITDA,跨资本结构可比,适合资本密集、折旧差异大或净利为负但 EBITDA 为正的公司。
P/B(市净率)= 价格/每股账面净值,适合银行等资产主导、以市值计价资产的公司,也适合清算情境,合理 P/B =(ROE - g)/(r - g)。
易错点:EV 分子含债务,分母 EBITDA 是税前付息前,口径要一致,别拿股权市值直接比 EBITDA;P/B 受会计政策、商誉、回购影响,账面值可能失真。
你怎么判断该用股权乘数还是企业价值乘数?
P/B(市净率)= 价格/每股账面净值,适合银行等资产主导、以市值计价资产的公司,也适合清算情境,合理 P/B =(ROE - g)/(r - g)。
易错点:EV 分子含债务,分母 EBITDA 是税前付息前,口径要一致,别拿股权市值直接比 EBITDA;P/B 受会计政策、商誉、回购影响,账面值可能失真。
你怎么判断该用股权乘数还是企业价值乘数?