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信息比率 IR(information ratio)= 主动收益均值 / 主动风险,衡量风险调整后的主动管理能力。
主动管理基本法则(fundamental law):IR ≈ IC × √BR,其中 IC(information coefficient)衡量预测技能,BR(breadth)是每年独立决策的广度;考虑执行损耗再乘转换系数 TC。
要点:技能一般但下注次数够多,也能有不错的 IR。
易错点:BR 要求决策相互独立,相关的下注会高估广度;IR 是相对基准的概念;IC 很小但 BR 很大仍可积累收益。
你更愿意提升 IC(选股更准)还是扩大 BR(多下独立注)?
主动管理基本法则(fundamental law):IR ≈ IC × √BR,其中 IC(information coefficient)衡量预测技能,BR(breadth)是每年独立决策的广度;考虑执行损耗再乘转换系数 TC。
要点:技能一般但下注次数够多,也能有不错的 IR。
易错点:BR 要求决策相互独立,相关的下注会高估广度;IR 是相对基准的概念;IC 很小但 BR 很大仍可积累收益。
你更愿意提升 IC(选股更准)还是扩大 BR(多下独立注)?