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行为金融第一个要牢记的分类:认知错误(cognitive errors)和情绪偏差(emotional biases),这决定了顾问该用什么策略。
认知错误源于推理和信息处理的缺陷,比如统计、记忆、信息不足,本质是脑子算错了,可以通过教育和纪律纠正。情绪偏差源于冲动、直觉和感受,比如恐惧、后悔,讲道理也改不动,往往只能适应(adapt)而非纠正(correct)。实务判别标准:给客户讲清道理后行为能改,多半是认知;明知不对还是改不了,多半是情绪。
易错点:把过度自信、损失厌恶这些误归为认知(它们其实是情绪);以为所有偏差都能靠教育解决。
讨论:你身边的投资者,认知型和情绪型的偏差哪种更常见、更难沟通?
认知错误源于推理和信息处理的缺陷,比如统计、记忆、信息不足,本质是脑子算错了,可以通过教育和纪律纠正。情绪偏差源于冲动、直觉和感受,比如恐惧、后悔,讲道理也改不动,往往只能适应(adapt)而非纠正(correct)。实务判别标准:给客户讲清道理后行为能改,多半是认知;明知不对还是改不了,多半是情绪。
易错点:把过度自信、损失厌恶这些误归为认知(它们其实是情绪);以为所有偏差都能靠教育解决。
讨论:你身边的投资者,认知型和情绪型的偏差哪种更常见、更难沟通?