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再平衡让组合回到目标配置、控制风险漂移,但每次交易都有成本,关键是权衡。
两种策略:日历再平衡(calendar)按固定周期(如每季)操作,简单但可能做多余交易,也可能两次之间漂移过大。区间/百分比再平衡(percentage-range)设容忍带(tolerance band),触及边界才动,更贴合风险控制,但监控成本高。实务常把两者结合:定期检查 + 区间触发。容忍带宽度取决于资产波动率、相关性、交易成本和风险厌恶。
易错点:给高交易成本的资产设过窄的带,导致频繁交易;忽略波动率差异一刀切设带宽。
讨论:你更偏好日历式还是区间式再平衡,容忍带一般设多宽?
两种策略:日历再平衡(calendar)按固定周期(如每季)操作,简单但可能做多余交易,也可能两次之间漂移过大。区间/百分比再平衡(percentage-range)设容忍带(tolerance band),触及边界才动,更贴合风险控制,但监控成本高。实务常把两者结合:定期检查 + 区间触发。容忍带宽度取决于资产波动率、相关性、交易成本和风险厌恶。
易错点:给高交易成本的资产设过窄的带,导致频繁交易;忽略波动率差异一刀切设带宽。
讨论:你更偏好日历式还是区间式再平衡,容忍带一般设多宽?